En qué invirtieron los fondos comunes más ganadores de 2006

No nos estamos dedicando a las finanzas. Pero muchas señales pueden analizarse, y pudimos descubrir qué sectores de la economía – entre los que nos interesan – fueron más rentables en 2006.
Así, descubrimos que de quienes invierten en acciones internacionales, el fondo más redituable fue uno que se ocupa de PyMEs latinoamericanas de infraestructura, logística, y consumo interno. Seguir leyendo en VENTADIRECTA·BIZ

 

En qué invirtieron los fondos comunes más ganadores de 2006

 

NO NOS DEDICAMOS A LAS FINANZAS; SÓLO USAMOS ESTE MODO DE ANALIZAR LA EVOLUCIÓN DE LOS SECTORES DE LA ECONOMÍA QUE MÁS NOS INTERESAN

 

Con retornos de entre 35 por ciento en renta mixta y un 63 por ciento en acciones internacionales, cada fondo buscó sobresalir en un año positivo. El cupón atado al PBI en dólares o papeles de metalúrgicas brasileñas fueron algunas de las apuestas fuertes

 

Con una rentabilidad de 48,5% acumulada en el año, el Superfondo Plus A en dólares de la administradora Santander Investment se posicionó a la cabeza de los fondos que invirtieron en bonos durante el 2006.

 

“El fondo intenta ‘trackear’ el EMBI global Argentina, es uno de los pocos que explicita su objetivo de inversión. Invierte en deuda argentina nominada en dólares, aunque puede tener también apuestas en pesos”, explicó Victoria López, portfolio manager del fondo. Según explicó la especialista, algunas de las colocaciones más destacadas fueron los cupones atados al PBI en dólares y el Discount en euros.

 

“La deuda argentina nominada en dólares fue la estrella del año”, indicó López, que administra un fondo de u$s4,8 millones, destinado especialmente a clientes del sector retail, que invierten en promedio entre 5.000 y 10.000 dólares.

 

Para este año la especialista tiene su opinión formada: “Si no hay un shock, la renta fija en moneda local ajustable por Badlar o Cer se va a destacar”, sostuvo y puntualizó que prefiere los bonos medios y largos. “En el tramo de la curva que va del Pre8 al BODEN 14 hay todavía valor y es la parte que está menos expuesta al riesgo”.

 

Entre los fondos mixtos, es decir aquellos que invierten tanto en acciones como en bonos, los productos de Arpenta tuvieron la mejor performance. Se trata de un fondo que viene creciendo muy rápido desde 1993. Tiene una estrategia de inversión de mediano y largo plazo y está orientado a pequeños y medianos inversores. Están fuertemente posicionados en títulos públicos nacionales en pesos. Obtuvo una rentabilidad de 35,8% y cuenta con un patrimonio de $16,2 millones.

 

Los fondos que invierten en acciones internacionales alcanzaron una rentabilidad muy elevada. El primer puesto en la lista en términos de performance corresponde al fondo Compass Small Cap Latam, de la administradora Investis.

 

Se trata de un fondo que invierte en acciones de pequeñas y medianas empresas de América latina, que tienen como característica en común que son compañías en crecimiento, muy prometedoras. Si bien no hay un sector predominante al que pertenezcan las empresas, muchas son de infraestructura, de logística, de consumo interno o relacionadas con combustibles alternativos. Suelen ser primeras o segundas marcas en su nicho de negocios.

 

Los rendimientos en diciembre
En este mismo segmento, entre los productos que se orientan a acciones internacionales sobresale también el fondo Optimum Renta Variable, de BNP Paribas, que invierte en papeles de la Bolsa de San Pablo.

Los fondos del Banco Francés se destacan entre aquellos que invierte en acciones del mercado local. El FBA Calificado B obtuvo una rentabilidad de 41,2% en el 2006. “Es el fondo con mejor track record, en los últimos tres años, dentro de la categoría ”, señalaron fuentes del BBVA Banco Francés.

Durante 2006 el fondo estuvo posicionado principalmente en acciones de compañías petroleras, de telecomunicaciones y en bancos. “En este momento estamos con cierta incertidumbre con respecto al petróleo por lo cual consideramos más saludable apostar al consumo interno”, indicaron desde la administradora que gerencia este fondo que cuenta con un patrimonio de $388,9 millones.

En cuanto a las perspectivas para el mercado local en 2007, desde la administradora tienen una perspectiva positiva. Sin embargo, aclararon: “la relación retorno-riesgo asumido debería ser marginalmente inferior a la de años anteriores porque la economía americana está creciendo menos y en Europa y Japón subirán las tasas”.

En Brasil, las apuestas en commodities
Tras el ajuste de las últimas semanas en los precios de las materias primas, Jacopo Valentino, portfolio manager del fondo Optimum Renta Variable de BNP Paribas, prevé buenos resultados en las acciones ligadas al sector de commodities. Es por eso, que el fondo está muy posicionado en Vale Do Rio Doce y Petrobras. “Estamos 1% overweight en esta última. Consideramos que fue excesivamente penalizada por la baja del crudo y en comparación con otras petroleras de Rusia y China tiene muy buen precio”, explicó. En cuanto a Vale Do Rio Doce, principal productor de minerales de hierro, la firma cerró los contratos de ventas para este año con una suba de 9% en los precios.

 

El sector de consumo fue la principal apuesta del fondo en el 2006. Lojas Renner, Porto Seguro, Lojas Americanas y la compañía de cable Net están entre las más elegidas. También la aerolínea GOl: “Tiene perspectivas de crecimiento. El mercado exageró con la incorporación de malas noticias”, dijo.

Paula Boente
pboente@infobae.com
(c) Infobae diario
Link al artículo original en Infobae, aquí

 


Me llamó la atención lo que destaqué en rojo en el cuerpo de la nota.
Releemos?

“Los fondos que invierten en acciones internacionales alcanzaron una rentabilidad muy elevada. El primer puesto en la lista en términos de performance corresponde al fondo Compass Small Cap Latam, de la administradora Investis.
Se trata de un fondo que invierte en acciones de pequeñas y medianas empresas de América latina, que tienen como característica en común que son compañías en crecimiento, muy prometedoras.
Si bien no hay un sector predominante al que pertenezcan las empresas, muchas son de infraestructura, de logística, de consumo interno o relacionadas con combustibles alternativos. Suelen ser primeras o segundas marcas en su nicho de negocios.”

Mi propia relectura, es que estas PyMEs crecieron por sobre la media durante 2006. Ése es el motivo por el que levanté la nota.
Empresas de infraestructura, de logística, de consumo interno o relacionadas con combustibles alternativos. Salvo estas últimas, son grupos que están aprovechando oportunidades que seguirán generándose durante todo 2007 y más, mientras la economía continúe en expansión.
Y aún las relacionadas con combustibles alternativos son una apuesta segura en el mediano plazo, desde luego. ¿O no es la materia prima de las otras empresas citadas?

 

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